天天的書寫筆記

工商時報【魏喬地板鋪設怡╱台北報導】

新興市場通膨漸受控制，製造業指數PMI回溫，部分亞洲國家或將採取降息以套房裝潢設計提振經濟，加上美國聯準會維持緩升態度，人民幣貶值預期趨緩。

法人指出，今年全球債市受央行貨幣政策影響大，已開發國家包括大陸、美國以及歐洲和日本央行貨幣政策分歧，如美國採緩升政策，歐日實施負利率；新興市場中，部分亞洲國家仍有降息空間。

安聯全球債券基金經理人林素萍表示，聯準會採緩升政策態度，人民幣大幅貶值的預期因此漸減，市場資金又回流新興市場，近期人民幣債市走勢較為震盪。另一方面，市場對於亞洲美元債的需求在歷經過去兩個月的增溫後，目前市場需求緩和，以利差收益為投資主軸。

大陸總體台中開公司費用經濟展望方面，林素萍指出，財政政策和貨幣政策支撐下，大陸經濟開始出現好轉，製造業、出口、企業利潤率台中陽台外推費用等回收，房地產上揚，市場對經濟前景預期較先前穩定；但今年仍將面臨去槓桿、債務問題，預計刺激政策及財政政策將會繼續前進。

其中在人行貨幣政策方面，短期內通膨上揚，影響中國人行降息，但通膨壓力料將可望漸趨於和緩，今年人行仍可望繼續實行寬鬆貨幣政策。

從央行政策動態來看，林素萍表示，這個月將面臨繳稅壓力和半年的銀行資本等考核，市場資金壓力稍大，但在人行調節下，市場資金動能仍將維持相對充裕。至於離岸市場利率則在人民幣走穩後，利率可能滑落，因適逢半年底季節性因素，資金仍有壓力。

宏利亞太入息債券基金經陽台防水修繕理人王建欽認為，聯準會為維持金融市場穩定及支持經濟成長，在疲弱的總體成長下，2016年恐在下半年始有機會升息，美元利率將持續落於低水平，有助於債券市場穩定。

去年12月起人民幣急貶恐慌平息後，再度見到資金回流亞洲，亞洲投資等級債券堅實的基本面一向在穩定後，帶來進場契機。601C159F10995C8A